出口承壓 人民幣急升勢頭暫緩

作者:Camille 發表日期:2018-09-29 17:19:19

開年以來氣勢如虹的人民幣上升勢頭有所暫緩。2月8日,在岸人民幣和離岸人民幣雙雙下行。業內人士分析稱,其實此前隨着人民幣的急漲,已經令一些出口企業承壓,2月8日公佈的最新進出口數據再次印證了這種壓力的存在,加上此前一天美國參議院通過新的預算法案,美元受到一定提振,多重因素共同作用令人民幣出現下跌,但也不必過度解讀和緊張,中長期人民幣升值趨勢並沒有變化。

快速升值勢頭暫緩

2月8日,人民幣兌美元匯率中間價較前一個交易日上調60點,報6.2822元。但日內人民幣匯率走勢卻沒有順着「風向標」上行,而是一路下行。

據外匯交易中心公佈的數據,2月8日在岸人民幣兌美元官方收盤價報6.3260,較上一交易日官方收盤價大跌664點,創2015年8月12日以來最大單日跌幅。如果從實時數據來看,截至18時30分,在岸人民幣日內最低觸及6.34,單日跌幅超過750個基點;離岸人民幣日內最低跌至6.3775,日內跌幅超過820個基點。

不得不提的是,早前一輪快速升值的幅度同樣頗引人注目。數據顯示,1月人民幣兌美元升值3.5%,創1994年匯改以來最大單月漲幅。

與人民幣相對的是匯率「蹺蹺板」另一頭美元的變化。進入2018年後,美元指數比2017年更為糟糕,1月下跌超過2.4%,並在1月24日跌破90關口,是時隔三年多來首次跌破90。不過,近日美元也強勢反彈,2月7日重新回到90以上,截至2月8日18時30分,美元指數報90.4390。

貿易數據發佈為一大誘因

對於2月8日人民幣和美元的表現,民生銀行首席研究員溫彬在接受北京商報記者採訪時分析稱,當日的匯率波動,主要是前一天美國參議院通過了新的預算法,使美國預算問題短期內看到曙光,美元獲得提振,人民幣兌美元則出現貶值走勢。

還有一個誘因則是同日公佈的1月進出口數據。據海關統計,今年1月,我國貨物貿易進出口總值2.51萬億元人民幣,同比增長16.2%。其中,出口1.32萬億元,增長6%;進口1.19萬億元,增長30.2%;貿易順差1358億元,收窄59.7%。

「出口增速較前兩個月有所放緩,大家也是擔心前期人民幣過快升值是否會影響到出口。在消息面和數據公佈後,對市場情緒有影響。」溫彬說道。稀財匯創始人、500金研究院院長肖磊也指出,市場擔心人民幣升值會引發政策層面對貿易順差的警惕,加上近日美元指數的走強,也直接拉低人民幣匯率,市場預期迅速改變,短期看人民幣匯率有進一步回調的預期。

事實上,在2017年人民幣逐漸回歸上升通道後,期間幾度急速升值就引起越來越多的注意,央行在2017年9月和2018年1月上旬,分別以調整外匯風險準備金率和暫停逆周期因子的操作為人民幣過熱的升值勢頭降溫。多位業內人士在接受北京商報記者採訪時也都指出,要警惕人民幣升值預期的過度膨脹,其中一個影響就是進出口。事實也印證,2017年下半年以來人民幣兌美元整體波動中的大幅升值令市場頗為意外,不少籌算着從匯率波動中獲利的出口外貿企業猝不及防,營收或因匯兌而遭遇損失。

中長期升值趨勢不變

不過,業內人士也普遍認為,中長期人民幣升值趨勢不會改變。溫彬認為,2月8日人民幣暴跌更多還是交易層面,但總的趨勢沒有變。人民幣兌美元在一個合理均衡的水平上是雙向波動,可以看到一些數據對供求關係產生的影響,而人民幣匯率彈性也是在增加的,因此對波動不必過度解讀和關注,這是市場交易導致的「雙向波動」。

「雙向波動」這一表現也被中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍提及,他表示,作為正在市場化和國際化的人民幣,出現升值與下調的動態調整,仍然是正常現象,未來人民幣匯率仍將保持「雙向波動」。

趙錫軍進一步分析稱,人民幣和美元之間的匯率越來越由市場的因素來決定,市場因素則包括長期和短期兩個方面,長期就是中國的經濟走勢、美國經濟走勢等,短期就是受政策和市場預期兩個方面影響。「從目前來看的話,美元的政策應該說處於縮表和加息這樣一個通道,人民幣是一個穩健的貨幣政策,所以兩者的政策都是趨緊的,但是具體要看預期,哪一種貨幣的政策趨緊的節奏更快,一年中它會隨時發生逆轉和變化,而"雙向波動"的局面還是能夠繼續存在下去。」

北京商報記者 程維妙 實習記者 宋亦桐/文 張彬/制表返回搜狐,查看更多


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